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（以下内容从浙商证券《保险Ⅱ2023年7月保费点评报告：寿险增速边际放缓，产险承压》研报附件原文摘录）23M7，受需求透支及产品下架影响，寿险增速边际放缓；非车业务拖累产险保费。投资要点数据概览6家上市险企合计，寿险23M7单月保费同比+%（前值+%），23M1-7累计同比+%（前值+%）；财产险23M7单月保费同比-%（前值+%），23M1-7累计同比+%（前值+%）。核心观点1、寿险：边际放缓23M7单月，寿险保费同比太保+%（前值+%）>太平+%（前值+%）>新华+%（前值+%）>平安+%（前值+%）>人保+%（前值+%）>国寿+%（前值+%）。23M1-7累计，保费同比太平+%（前值+%）>人保+%（前值+%）>太保+%（前值+%）>平安+%（前值+%）>国寿+%（前值+%）>新华+%（前值+%）。7月单月保费，同比增速%，依然保持较快增长，但环比放缓，归因客户需求前期已经有所透支，且部分险企提前分批下架旧产品。太保7月保费大增，预计主要得益于个险和银保渠道齐发力，旧的储蓄型产品销售大增所致。7月新单方面，预计延续快增，其中，人保长险首年保费同比+%，期交首年同比+%。展望未来，预计在停售后，保费销售短期承压，但考虑到有部分7月销售的保单指定生效在8月，各险企加大增员力度，且3%预定利率产品的稀缺性仍在，故预计短期保费表现或有所平滑，不会出现大幅下行。2、产险：承压回落23M7单月，产险保费同比太保+%（前值+%）>太平%（前值-%）>人保-%（前值+%）>平安-%（前值+%）。23M1-7累计，保费同比太保+%（前值+%）>太平+%（前值+%）>人保+%（前值+%）>平安+%（前值+%）。7月单月保费，出现下滑，总体增速-%，增速环比下降。人保增速同比下降%，主要由非车险保费下降所致，非车同比-%，其中，责任险同比大幅下降%，意健险同比-%，农险的增速回落到%，责任险主要受到政策对首台（套）责任险补贴调整影响，发生集中退保，冲击单月保费；意健险中的意外险受到产品切换影响，拖累保费；农险主要受招标节奏影响。展望未来，随着政策影响的逐步消退，以及稳增长发力，非车险业务有望重回较快增长态势。投资建议股市好+顺周期=买保险，资产端股市上行、地产风险缓释，负债端短期承压不影响中长期增长趋势，保险板块的估值有望进一步修复，维持行业“看好”评级。风险提示宏观经济失速，寿险改革滞缓，权益市场低迷，长端利率下行，地产风险扩大。

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