继科创50ETF之后，科创板市场又有宽基ETF要来了！

8月10日晚间，证监会官网显示，银华、博时、鹏华、国泰基金等四家基金公司上报的“上证科创板100ETF”申请材料已接收，距离上证科创板100指数的正式发布仅仅3天。

(资料图)

多位业内机构和人士表示，科创100指数具有高成长、高盈利、重研发等特点，相关ETF填补了现有科创板中小市值公司的产品矩阵，预计将为科技创新型企业带来增量资金，也为投资者提供更多元化的投资工具。

四家公募首批申报

银华、国泰、博时、鹏华基金“拔头筹”

8月10日晚间，证监会官网公示，银华、国泰、博时、鹏华基金等四家基金管理人，已经纷纷申报了“上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金”，在首批科创100ETF产品申报中，争饮“头啖汤”。

值得注意的是，在今年7月21日，上交所官网发布公告，为及时反映科创板上市证券的表现，为市场提供多维度投资标的和业绩基准，上海证券交易所和中证指数有限公司于2023年8月7日正式发布了上证科创板100指数。

而首批四只科创100ETF产品上报，距离该指数正式发布仅差3天，各家基金公司的动作可谓迅速。

中证指数有限公司信息显示，上证科创板100指数，是从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数将与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。

上证科创板100指数已于8月7日正式发布，指数以2019年12月31为基日，前十大权重股分别为孚能科技、睿创微纳、芯源微等电力设备、半导体个股，还包含了爱博医疗等医疗股。

针对该指数的特征，鹏华基金量化及衍生品投资部总经理、基金经理苏俊杰表示，科创100是科创板中小市值公司代表，80%公司市值在50-200亿元，囊括了科创板中层市值和流动性较好的优质标的。

博时基金也表示，科创100指数是从科创板中科创50以外选择市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，是科创板继科创50后第二只宽基指数。

国泰基金也认为，随着科创板上市公司数量的提升，投资者对科创板不同市值规模上市公司的投资需求不断增加，科创100指数应运而生，补充了现有科创板相关产品矩阵。

“先发优势”明显

科创50系列ETF规模已超1200亿

相比近三年科创50ETF推出后的优异表现，多位业内人士对科创100ETF的问世，同样抱有较高的期待。而从历史数据看，大盘宽基ETF的先发优势，往往也会带来较大的增量资金。

以科创板市场首只指数——科创50指数为例，Wind数据显示，截至8月10日，全市场共有10只股票ETF产品跟踪了科创50指数，总管理规模达到1234亿元。

其中，规模最大的华夏科创50ETF就是首批产品，成立距今近三年，当前规模已经接近800亿元，市场占比65%；另外，跟踪科创50指数规模前2-4名的也都是首批产品，四只首批产品总规模1180亿元，占比95.64%。

同样的现象也出现在其他宽基指数中，比如上证50系列ETF总规模694亿元，首只产品657亿元，占比95%；沪深300系列ETF总规模2160亿元，首只产品1088亿元，占比50%；中证500系列ETF规模792亿元，首批2只产品规模合计超600亿元，占比76%。

“股票ETF的先发优势非常显著，作为首次推出的创新品种，往往在推出初期就获得了市场的大量关注。从以往历史数据看，行业的龙头ETF往往都具备成立时间较早，具备先发优势，发行时机较好，交易策略丰富，产品费率低，跟踪误差小，做好持续营销等特点。”北京一位指数投资部负责人表示。

据该人士分析，先发优势往往也会带来规模效应，资金向龙头产品集中，流动性更好，机构资金交易没有冲击成本，就带来基金规模持续增长的良性循环。

优先服务科技创新型企业

科创100指数具有良好配置价值

从投资角度，多家机构和投研人士也对科创100ETF的投资价值表示看好。

鹏华基金苏俊杰分析，从行业看，医药、电子、机械是科创100的3大主要行业，对比科创50，科创100行业分布更加均匀。科创100具有高成长、高盈利、重研发的特点：营收高增长，中枢约40%，接近科创50；ROE和研发费率约10%，均领先科创50。

2021年以来北向资金持续增配科创100，到2023年二季度北向持股占比达1.4%；年初以来北向持续增配，北向占比提升0.4%。科创100当前PE在40倍中枢震荡，分位数仅24%。

国泰基金也表示，目前科创板估值仍位于历史相对低位，投资空间较大，该机构持续关注科创板投资机遇，持续积极布局，挖掘优质投资标的。为投资者提供布局科创板龙头企业的多元化优质投资工具。

国泰基金认为，科创板优先服务于符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出的科技创新型企业。而科创板注册制的实行，一方面为重研发、盈利周期长的高新科技企业提供了直接融资便利，推动高科技企业高质量发展；另一方面，也为金融机构直接投资高新技术企业中的优质标的提供机会，助力金融支持实体经济发展。科技创新正在逐渐成为驱动我国经济发展的新动能。

博时基金也表示，科创100是科创板中小市值公司代表指数，80%公司市值在50-200亿之间。市值分布和宽基中的中证1000接近。与科创50相比，科创100指数行业分布更加均衡，前三大行业分别为医药、电子和机械。半导体、生物医药、高端装备等新兴产业在科创100中占据重要地位。

从历史上看，科创100指数保持了较高的净资产收益率，研发投入高，研发费率保持在10%左右。当前科创100指数估值处于历史较低分位，根据分析师一致预期数据，科创100指数2023年预期成长性高，综上所述，科创100目前具有良好的配置价值。

本文源自：中国基金报

作者：李树超

关键词：